Invista no Mercado Futuro

Você pode investir em commodities agrícolas e financeiras

O contrato futuro é uma expectativa do valor que o ativo alcançará no futuro, sendo assim, não é um ativo à vista. É negociado em forma de contrato. 

Alguns investidores utilizam contratos futuros para proteção. Por exemplo, um importador exposto à variação do dólar ou um produtor preocupado com a queda de preços do seu produto (hedge). Outros investidores usam o mercado futuro como uma ferramenta de especulação. Esses especuladores são a maioria no mercado.

Conceitos básicos de mercados futuro

Entenda de maneira simples e objetiva os princípios básicos do mercado futuro e entre agora para o universo das commodities.

Mercado Futuro

Mercado futuro é um mercado que conta com a presença de vendedores e de compradores influenciados pela oferta e pela demanda dos ativos negociados. Mas existe uma diferença: ao invés dos ativos serem negociados à vista, são negociados em contratos para liquidar o ativo em uma data futura específica e pré-acordada. Espera-se que o preço do contrato futuro seja equivalente ao preço à vista  somado a uma fração. Tal fração corresponde à expectativa da taxas de juros entre o momento da negociação do contrato futuro e a sua respectiva data de liquidação.

Margem de garantia

Margem de garantia é um dos instrumentos de salvaguarda (garantia) financeira utilizado pelo mercado futuro. Corresponde a um depósito (em dinheiro ou em ativos aceitos pela bolsa) exigido do cliente ao abrir sua posição. Para entrar na compra ou na venda do contrato futuro não é necessário o valor total desse contrato. É necessário uma margem depositada na sua conta. Após isso, os contratos futuros podem ser operados de forma alavancada.
Exemplo: suponha-se que o preço da saca de café corresponde U$ 340,00 e contrato corresponde a 100 sacas de café. Isso significa que o valor do contrato em questão é U$ 34.000,00. Se a cotação do dólar é R$ 1,80, esse contrato vale R$ 61.200,00. Contudo, devido a margem de garantia, para comprar esse contrato, você não precisa ter R$ 64.000,00 em sua totalidade. É necessário apenas do valor correspondente à margem, que no caso do contrato de café, por exemplo, gira em torno de R$ 3.000,00 por contrato. Com apenas R$ 3.000,00 de margem é possível comprar um ativo que vale R$ 64.000,00 no mercado futuro. No momento em que a posição é zerada a margem de garantia é devolvida, portanto, não há um custo com a margem. Além de dinheiro, são aceitos como margem de garantia: CDB, títulos públicos, ouro , ações, entre outros.

Ajuste de posição

O ajuste de posição é o mecanismo onde as posições mantidas pelos clientes são acertadas financeiramente, com periodicidade diária, conforme apresentam ganho ou perda relacionados ao preço de ajuste do dia anterior. As posições em aberto, no final de cada pregão, são baseadas e ajustadas no preço de ajuste do dia. Esse preço é determinado diante das regras estabelecidas pela bolsa de valores. A movimentação financeira ocorre no dia útil subsequente. O ajuste diário das posições em aberto deve ser realizado até o dia (útil) anterior ao dia da alocação do aviso de entrega.

Contratos, códigos e vencimentos

As três primeiras letras da sigla representam o ativo do contrato:

Exemplos:
Código ICF -> Café Arábica
Código BGI -> Boi Gordo
Código CCM -> Milho 
Código SOJ -> Soja
Código ETN -> Etanol 
Código DOL -> Dólar
Código WDL -> Minidólar
Código IND -> Índice
Código WIN -> Mini-índice 

A 4ª letra representa o mês do vencimento:
F => Janeiro
G => Fevereiro
H => Março
J => Abril
K => Maio
M => Junho
N => Julho
Q => Agosto
U => Setembro
V => Outubro
X => Novembro
Z => Dezembro
Exemplo: BGIX (corresponde a um contrato futuro de boi com vencimento em Novembro)

Os dois números finais representam o ano:
Exemplo: BGIX15 (corresponde a um contrato futuro de boi com vencimento em Novembro de 2015).

Especuladores

Os especuladores são a maioria do mercado futuro. Eles estão interessados em auferir ganhos com as flutuações dos preços. Eles podem usar tanto análises gráficas quanto análises fundamentalistas. Nos contratos futuros das commodities, os gráficos seguem movimentos bastante definidos, por isso agradam os analistas gráficos. Pelo ponto de vista fundamentalista, observa-se nas commodities principalmente na Lei de oferta x demanda. Uma dica para conhecer os fundamentos é acompanhar os relatórios  do Mercado Futuro, no final do dia.

Exemplo de um trade de investidor – especulador:

– O investidor acredita que os preços irão subir após análise das informações disponíveis sobre o mercado de boi e decide comprar 10 contratos de boi.
– Supõe-se que o preço da @ de boi esteja em R$ 92,00.
– Supõe-se que a margem de cada contrato equivale a R$ 1.700,00, então o investidor precisará de R$ 17.000,00 de margem.

Compra de 10 contratos a R$ 92,00/@.
– O investidor acertou sua análise e o mercado subiu até o seu objetivo, R$ 94,00/@.

Venda de 10 contratos a R$ 94,00/@.
= Lucro de R$ 2,00 por @ X 330 = R$ 660,00 por contrato x 10 contratos = R$6.600,00.

Conclusão:

A oscilação do preço da arroba foi de R$ 92,00 para R$ 94,00 (+2,17%). Porém, como o investidor precisou de uma margem de apenas R$17.000,00 e teve um ganho de R$6.600,00, o ganho real foi de 31%.
Obs.: assim que a posição é zerada a margem de garantia é devolvida.

Hedgers

Os Hedgers são os participantes do mercado futuro ligados ao produto físico.

Os vendedores possuem o produto físico, por exemplo, os produtores rurais e suas respectivas cooperativas. Os vendedores entram no mercado visando um “seguro” contra eventual baixa de preços em uma data pré-estabelecida no futuro (correspondente a data da comercialização da safra agrícola). Os compradores são os que necessitam do produto como matéria-prima para as suas atividades. Eles buscam no mercado futuro a segurança o preço de seu insumo para garantir o custo de seu produto final.

Exemplo de uma operação de proteção (hedge):
Quantidade -> 3 mil sacas.
Custo por saca -> R$ 15,83.

O contrato de milho na bolsa é composto por 450 sacas, diante disso:
3 mil sacas / 450 sacas = 7 contratos.

Suponha-se que a intenção seja vender em Outubro e que o mercado atual referente a Outubro esteja em bons patamares, é possível “travar” o preço na bolsa de valores para garantir o valor atual negociado, mesmo que no futuro (Outubro) ele por ventura venha a cair.

Nesse caso, é necessário abrir a conta de investimento em uma corretora e depositar uma margem de garantia. No caso do contrato com vencimento em Outubro, por exemplo, a margem para o produtor é de R$ 1.000,00 por contrato. Multiplicando por sete contratos, a margem de garantia total exigida é de R$ 7.000,00.

*Para cadastrar-se como hedger é necessário apresentar uma nota de venda física para a corretora.

Tomando como base um valor de R$ 24,50/saca em Sorocaba (SP) e o diferencial de base histórico para a região de Londrina (PR), que é de R$ 3,50/saca, procura-se realizar o hedge correspondendo R$ 21,00/saca.

Supondo que o mercado físico caia a R$ 20,00/saca, se tem:
BM&F: 24,50–20,00 = 4,50*3.000 sacas = R$ 13.500,00.
Físico: 21,00–3,50 = 17,50+4,50 = R$22,00 (hedge de 21,00/saca).

Supondo que o mercado físico suba a R$ 25,50/saca, se tem:
BM&F: 24,50–25,50= -1,00*3.000 sacas = R$-3.000.
Físico: 25,50–3,50= 22,00–1,00 = R$21,00 (hedge de 21,00/saca).

Conclusão:

Com um custo por saca de US$ 15,83, o lucro líquido foi de R$ 5,17por saca, tanto com o mercado em alta como com o mercado em baixa.
Obs: no vencimento do contrato a margem de garantia é devolvida.

Existem mercados de opções sobre futuros da mesma maneira que no mercado de ações. Há a possibilidade de comprar ou de vender calls e puts de índice, soja, café, etc. As opções podem ser muito úteis para quem visa se proteger. Um produtor de soja, por exemplo, tem a possibilidade de comprar uma put (opção de venda). Se o mercado de soja cair, por exemplo, a put se valoriza, o que acaba protegendo o produtor.

As opções também podem ser usadas em forma de especulação. Por exemplo, se a tendência do mercado do boi for subir, é possível comprar uma call (opção de compra) ou fazer outras operações mais estruturadas, como uma trava de condor, alta, borboleta, etc.

O primeiro passo é possuir conta na Zahl Investimentos. O procedimento de cadastro é muito simples. Depois basta depositar a margem de garantia. Lembrando que, além de dinheiro, são aceitos como margem: ouro, ações, títulos públicos, CDB, etc.

Com a conta aberta e a margem depositada, basta operar. Você pode abrir diretamente no seu Home Broker o book de qualquer contrato futuro e entrar na compra ou na venda. Essa é mais uma das vantagens do mercado de futuros. Se você acha que a tendência do preço é de subida, compre; se você acha que é de baixa, venda. Você pode ganhar tanto com a alta como com a queda dos preços.

Exemplo: digite ICFU15, caso você queira operar o café com vencimento para setembro de 2015. No book vão aparecer compradores e vendedores. Se ao fazer sua análise, você achar que o café vai cair, venda. Se houver queda de preços, basta comprar e embolsar o lucro. E tudo isso é feito diretamente pelo seu Home Broker.

Confira as vantagens do mercado futuro

1. Alavancagem: a maior parte dos contratos do Mercado Futuro permite você assumir posições com valor superior ao que possui depositado na corretora.

2. Compra e venda facilitada: a negociação no Mercado Futuro é tão fácil quanto a negociação de ações. Enquanto na Bovespa são negociadas as ações das empresas, na BM&FBOVESPA são negociados os contratos futuros de commodities financeiras e agrícolas.

3. Análise gráfica: por ter uma forte correlação de preços com o mercado físico, no qual os movimentos possuem tendências mais definidas, contratos futuros de commodities tendem a respeitar os pontos gráficos.

4. Fundamentos simples: é bastante simples analisar os fundamentos de uma commodity. O que direciona seu preço é basicamente a oferta x demanda, enquanto no mercado de ações os fundamentos são analisados através de diversos indicadores.

O que você pode negociar

Fique por dentro do mundo das commodities financeiras e agrícolas. A XP possui uma atuação de destaque no mercado financeiro e conta com uma equipe de especialistas dedicada em tempo integral para encontrar as melhores estratégias de investimento ou de proteção.

Características:

  • O preço do boi é cotado por @ (arroba).
  • Cada contrato futuro de boi é composto por -> 330 arrobas.
  • Todos os vencimentos são negociados, porém na maioria das vezes o contrato Outubro (V) é o contrato de maior liquidez.
  • Código do boi: BGI + mês de vencimento + ano. Exemplo: BGIV15 – Boi com vencimento em outubro de 2015.

Vantagens:

  • Tende a seguir longas tendências.
  • É o contrato futuro com mais possibilidade de alavancagem.
  • Tende a respeitar os pontos gráficos.


Características:

  • O preço do café é cotado por saca.
  • Cada contrato futuro de café é composto por 100 sacas.
  • Existem vencimentos nos meses de março (H), maio (K), julho (N), setembro (U) e dezembro (Z).
  • Código do café: ICF + mês de vencimento + ano. Exemplo: ICFU15 – Café com vencimento em setembro de 2015.

Vantagens:

  • Tende a respeitar os pontos gráficos.
  • Fundamentos relacionados ao dia a dia do ativo.

Características:

  • O preço da soja é cotado em U$ por saca.
  • Cada contrato futuro de soja é composto por 450 sacas.
  • Vencimentos nos meses de março (H), maio (K), junho (M), julho (N), agosto (Q), setembro (U) e novembro (X).
  • O contrato mais líquido é frequentemente no mês de maio (K).
  • Código da soja: SJC + mês de vencimento + ano. Exemplo: SJCK16 – Soja com vencimento em maio de 2016.

Vantagens:

  • Tende a respeitar os pontos gráficos.
  • Tende a boa volatilidade.
  • Fundamentos relacionados ao dia a dia do ativo.

Características:

  • O preço do milho é cotado em reais por saca.
  • Cada contrato futuro do milho é composto por 450 sacas.
  • Vencimentos em janeiro (F), março (H), maio (K), julho (N), agosto (Q), setembro (U) e novembro (X).
  • Código do milho é CCM + mês de vencimento + ano. Exemplo: CCMF15 – Milho com vencimento em janeiro de 2015.

Vantagens:

  • Tende a respeitar os pontos gráficos.
  • Tende a baixa volatilidade.
  • Fundamentos relacionados ao dia a dia do ativo.

Características:

  • O preço do etanol é cotado em metros cúbicos.
  • Cada contrato futuro de etanol é composto por 30m3 (30 mil litros) a 20ºC.
  • Todos os vencimentos são negociados e liquidados no último dia útil anterior ao mês de vencimento.
  • Código do etanol: ETH + mês de vencimento + ano. Exemplo: ETHF15 – Etanol com vencimento em janeiro de 2015.

Vantagens:

  • Tem boa alavancagem.

Características:

  • O preço do petróleo é cotado em U$ por barril.
  • Cada contrato futuro de petróleo é composto por 100 barris.
  • Vencimentos em todos os meses do ano.
  • O código do petróleo é WTI + mês de vencimento + ano. Exemplo: WTIZ15 – Petróleo com vencimento em dezembro de 2015.

Vantagens:

  • Boa volatilidade, indicado para trades.
  • Tende a respeitar os pontos gráficos.
  • Um dos contratos futuros mais negociados do mundo.

Ouro Futuro em NY

Características:

  • O preço é cotado em dólares por onça troy.
  • Cada contrato é composto por 100 onças troy.
  • O minicontrato é composto por 50 troy (negociado na antiga CBOT).
  • Vencimentos nos meses de fevereiro (G), abril (J), junho (M), agosto (Q), outubro (V) e dezembro (Z).
  • Normalmente são negociados vencimentos mais curtos.
  • O código é GC + mês de vencimento + ano. Exemplo: GCH15 – Ouro com vencimento em março de 2015.

Vantagens:

  • Tende a ter elevada liquidez na Bolsa de Nova York
  • Tende a ser boa opção para momentos de crise no mercado.
  • Um dos contratos futuros mais negociados no mundo.

Ouro Físico BM&F

Características:

  • O preço é cotado em real por grama de ouro.
  • Cada contrato é composto por 250 gramas. O minicontrato é composto por 10 gramas (porém, sem liquidez).
  • Como se trata de um contrato físico, não há meses de vencimento.
  • Exemplo de código do produto: OZ1d – Ouro 250 gramas.

Vantagens:

  • Tende a ser boa opção para momentos de crise no mercado.

Características:

  • O preço do dólar é cotado em reais por 1.000 pontos. Exemplo: se o dólar está R$ 1.800 significa que cada dólar está valendo R$ 1,80.
  • Cada contrato futuro de minidólar é composto por U$ 10.000.
  • Existem vencimentos em todos os meses do ano.
  • Código do minidólar: WDO + mês de vencimento + ano. Exemplo: WDLU15 – Minidólar com vencimento em setembro de 2015.

Vantagens:

  • Tende a respeitar os pontos gráficos e longas tendências.

Características:

  • O preço do mini-índice é cotado em R$ 0,20 por ponto do Ibovespa. Exemplo: se o Ibovespa está em 65.000 pontos, cada contrato vale R$ 13.000.
  • Vencimentos nos meses pares do ano.
  • Código do mini-índice: WIN + mês de vencimento + ano. Exemplo: WINZ15 – Mini-índice com vencimento em dezembro de 2015.

Vantagens:

  • Tende a ter boa liquidez.
  • É utilizado para fazer hedge de carteira de ações.
  • Tende a respeitar os pontos gráficos.
  • Tende a refletir com fidelidade os movimentos do mercado acionário brasileiro.

Importante: O investimento em ações é um investimento de risco e rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos,
podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Não há garantia de rentabilidade em qualquer operação, inclusive nas carteiras recomendadas. Para informações e dúvidas sobre produtos, contate seu assessor. Para reclamações, contate nossa ouvidoria no telefone 0800 722 3710.

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